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Allgemein: Bei der Firma handelt es sich seit 1985 um eine immobilien und Beteiligungfirma. Sie besitzt einen großen Bestand an Eigentumswohnungen, den sie sich vorwiegend beim Verkauf der Eisenbahnerwohnungen zugelegt hat, sowie einige Beteiligungen an Fimen, wie z.B. Klöckner Werke, Commerzbank.
Zum Immobilienbereich: er umfasst im Moment ezwa 55.000 Wohnungen und soll in den nächsten jahren auf 100.000 aufgestockt werden. Dieser bereich würft sichere Erträge ab, die die Firma in andere Bereiche investiert. Man partizipiert auch an den weiter steigenden Werten der Immobilien.
Zum Beteiligungsbereich: Es werden im wesentlichen Unternehmen zugekauft, die die folgenden Kriterien erfüllen: 1) börsennotiert 2)unterbewertet 3)bundesweit bekannt Durch den späteren verkauf der Beteiligungen lassen sich erhebliche gewinne erzielen, die duch eine gutwe Ertragslage bei den gekauften Unternehmen mit einem kleinen Risiko gemacht werden können.
Risikobewertung: Insgesammt kan man sagen, dass es sich bei der Firma um ein Unternehmen handelt, das mit soliden Geschäften gute Erträge erwirtschaftet. Wer sich nun den Chart anschaut, die Aktie viel von etwa 30 Euro auf im Moment 9.7 Euro (18.5.2002)mag anderer Ansicht sein. Der grund für den Verfall ist der kauf eines Anteils zwischen 5 und 10 % an der Comemrzbank. Da dieser zum großen Teil mit Krediten getätigt wurde entstehen Finanzierungskosten von 5 % der Investition pro Jahr. Stellt man demgegenüber die Dividende der Commerzbank 2.3 %, so verliert die Firma auf Cash-Basis 2.7 % pro Jahr. Das drückt die Aktie natürlich, aber außer acht gelassen wird, dass die Aktie seit dem Engagement von WCM schon um 10 % gestiegen ist. Aus meienr sicht ist die Aktie ein klarer kauf und man kann bei moderatem Risiko einen Gewinn von etwa 50 % machen. Falls es gelingt die Commerzbank schnell mit gutem Gewinn an einen anderen Investor zu verkaufen, können auch 100 % drin sein.
Bitte schreibt in den kommetar ob euch solche Berichte interessieren, wenn ja werde ich euch in nächster Zeit immer wieder mal einen unterbewerteten Titel vorstellen und ggf. auch ein Musterdepot führen
20.05.2002 02:19
Schöner Bericht, mach weiter so, dann wirst Du bald Grün sein! Tüss bea.