DWS

Produktbewertung des Autors:   

Kosten für Fondsanlage:	verhältnismäßig günstig
durchschnittliche Wertentwicklung der Anlagen/Jahr	sehr schlecht z.B. unter dem Ausgabepreis
Service	gut

Pro:	Zukunftsbranche; billigster Fonds in diesem Segmet
Kontra:	Vertrauen in den Aktienmarkt zur Zeit nicht überall gegeben

Empfehlenswert?

ja

Kompletter Erfahrungsbericht

Alle Anleger im Aktienbereich versuchen die für sie günstigste Branche zu entdecken. Im Technologieboom wurden teilweise blind irgendwelchen Empfehlungen gefolgt und die vertrauensseligen Anleger sitzen nun heute auf ihrem Scherbenhaufen.

Die Frage ist nun, erholen sich diese Werte oder soll man nachkaufen oder besser, welche Branchen werden sich zukünftig besser als der breite Durchschnitt entwickeln?

Nun, ich glaube, dass die Software- und TMT-Industrie (Technologie, Medien, Telekommunikation) zur Zeit kein attraktives Investment darstellen. In diesen Bereich weitere Gelder hineinzupumpen hieße, den Depotanteil daran auch zu erhöhen. Wertpapierberater sprechen hier zu gern von „Klumpenrisiko“ und dem muss ich zustimmen.

Neue Investitionssummen sollten neue Chancen suchen. In meinen Augen scheinen sich zwei Branchen für die nächste Zeit für ein Investment zu lohnen. Zum einem wäre das die Biotechnologie und zum anderen das Gebiet der Erneuerbaren Energien.

Nun, die Biotechnologiewerte konnten sich von ihren Höchstständen schon wieder merklich erholen, so dass ich momentan den Bereich der regenerativen (=erneuerbaren) Energien bevorzugen würde.

Doch was verbirgt sich eigentlich dahinter und welche Möglichkeiten der Investition sind möglich? Dieses will ich nachfolgend versuchen näher zu beleuchten:

1. Arten der regenerativen Energien
1.1. Windenergie
1.2. Brennstoffzellen
1.3. Photovoltaik/Solarthermik
1.4. Wasserkraft
1.5. Biomasse
2. Investitionsmöglichkeiten
2.1. Aktienmarkt
2.2. Zertifikate
2.3. Investmentfonds
3. Für wen geeignet?
4. Fazit

Auch hier sei mir wieder der Warnhinweis gestattet, dass es sich um eine etwas längere Angelegenheit handelt. Zu jedem der einzelnen Felder wäre ein mehrseitiges Referat möglich, doch ich werde versuchen, mich auf das Notwendigste zu beschränken.

Also stellt die Flasche Wein wieder weg, ein o. zwei Gläschen sollten reichen .... :o)

1. Arten der regenerativen Energien
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Auch wenn zwischen den USA und Europa nach wie vor Unstimmigkeiten zu einer erfolgreichen Klimaschutzpolitik bestehen, Fakt ist, dass fossile Energieträger, wie z.B. Öl, nicht in unendlicher Menge verfügbar sind.
Ebenso wird weltweit eine steigende Stromnachfrage verzeichnet. Auslöser hierfür ist auch die stetig wachsende Weltbevölkerung. Erneuerbare Energiequellen können bereits mittelfristig einen wesentlichen Beitrag in der Energieversorgung übernehmen.

1.1. Windenergie
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Jeder hat sie bestimmt schon gesehen, die riesigen Propeller mitten in der Landschaft. Die meist dreiblättrigen Rotoren werden durch den Wind in Bewegung gesetzt und wandeln dann diesen über ein Getriebe und einen Generator in Strom um.
Man unterscheidet zwischen Onshore- und Offshore Anlagen. Unter letzterem versteht man Anlagen im Meer. Eine Entwicklung in diesen Bereich nutzt die stetigen und höheren Luftgeschwindigkeiten über Wasser. Hier sind zwar die Kosten noch hoch, aber größere Turbinen und die Massenproduktion wird hier noch zu Kosteneinsparungen führen.
Im Bereich der Windenergie rechnen Experten mit einem Wachstum von bis zu 20 % pro Jahr.
Windenergie hat zur Zeit Erzeugungskosten pro Kilowatt-Stunde von ca. 3-4 US-Cents. (Zum Vergleich: Atomenergie ca. 4,5-6,5 Cents). Auch die Kosten für die Erbauung einer Anlage sind wesentlich niedriger.

1.2. Brennstoffzellen
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Die wunderbare Welt des Wasserstoffs ist wohl das prominenteste Beispiel aus dem Bereich Neue Energien. Nun, was ist eine Brennstoffzelle? Da stellen wir uns ganz dumm und einen großen schwarzen Raum vor, in dem chemische Energie direkt in elektrische Energie und Wasser umgewandelt wird.
Diese Zellen sind vielfältig einsetzbar. Sie können nicht nur Ein- oder Mehrfamilienhäuser mit Wärme sondern auch kleine Elektrogeräte (Mobiltelefone, Notebooks) mit Strom versorgen.
Überall dort, wo kein festes Stromnetz installiert ist, wäre der Einsatz von Brennstoffzellen von Nutzen.
So ist diese Art der Energie eine echte Alternative zu Batterien und vor allem Motoren. Gerade im Bereich der zukünftigen Umsatzerwartungen bei der Brennstoffzellentechnologie wird von einem extremen Anstieg in der Automobilbranche ausgegangen. Die ersten Fahrzeuge dieser Art rollen, wenn auch regional durch das Tankstellennetz sehr beschränkt, über Deutschlands Straßen.

1.3. Photovoltaik/Solarthermik
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Photo...was? Nie gehört? Nun, ich musste auch erst etwas blättern für eine verständliche Beschreibung. Das Wort ist eine Zusammensetzung aus dem griechischen Wort für Licht und dem Namen des Physikers Volta und bezeichnet die direkte Umwandlung von Sonnenlicht in elektrische Energie mittels Solarzellen.
Ein Vorteil ist, dass diese Energieform direkt am Punkt der Anwendung erzeugt werden kann. Dies ist vor allem in abgelegenen Standorten eine wirtschaftliche Alternative.
Überzeugend ist auch, dass Energie in großen Mengen erzeugt werden kann; bei Überproduktion erfolgt eine Speicherung in Batterien.
Unterstützt wird dieser Energieträger von staatlichen Förderprogrammen und von den bisherigen Wachstumsraten von 25% p.a. in den letzten Jahren.
Zur Zeit ist eine Einspreisung der gewonnenen Energie in das Stromnetz noch zu teuer. Aber hier wird durch den weiteren technologischen Fortschritt mit einer Reduzierung dieser Kosten gerechnet.

Unter Solarthermik ist die Umwandlung von Sonnenenergie in Warmwasser zur Deckung des häuslichen Bedarfes oder auch zu Heizenergie zu verstehen.
Solche Solaranlagen zeichnen sich durch eine einfache Anlagentechnik aus und scheinen technisch ausgereift. Und so können heute schon erhebliche Einsparungen gegenüber den alten Energieformen erreicht werden.

1.4. Wasserkraft
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Die Kraft des Wassers zur Umwandlung in Energie zu nutzen ist nicht neu. Noch hat diese Form der Energiegewinnung den größten Anteil an den alternativen Energieformen. Dadurch, dass die Möglichkeiten hier schon weitgehend ausgeschöpft sind, lassen sich in diesem Segment auch keine extremen Steigerungsraten mehr erwarten.
Größere Wachstumsaussichten für diesen Energieträger liegen allenfalls noch in Ländern wie Indien oder China, jedoch sind unter Kosten-/Nutzen Aspekten nur solche Anlagen sinnvoll, die den Strom in der Nähe des Verbrauchers erzeugen werden.

1.5. Biomasse
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In diesen Bereich zählt zum einen die Verbrennung organischen Abfalls (zu den genutzten Abfallprodukten gehören Holzabfälle, landwirtschaftliche Rückstände oder Müllhalden), um heißes Wasser und dann über einen Wärmeaustauscher heiße Luft, Wärme, Elektrizität oder Bewegung zu erzeugen. Ebenso können aus den Abfällen nutzbare Gase gewonnen werden. Mit diesem Gas können dann Turbinen zur Stromerzeugung betrieben werden.. Allerdings erscheint eine Verbreitung im größeren Maßstab schwierig, da die Reinigung des entstehenden Gases zur weiteren Nutzung sehr teuer ist.

Somit waren unsere Vorfahren aus dem Neandertal die ersten Nutzer dieser Energietechnik. Wurde doch Holz zur Gewinnung von Wärme verbrannt....

Andererseits zählt zur Biomasse auch die Energie aus dem Inneren der Erde (Geothermie) hinzu. Zu den ersten Nutzen dieser Energieform gehörten die alten Römer, die aus Thermalquellen Badeanstalten herrichteten. Der Vorteil der Erdwärme besteht darin, dass diese zu jeder Tages- und Nachtzeit zur Verfügung steht. Um die Erdwärme wirtschaftlich nutzen zu können benötigt man eine Bohrtiefe von ca. 550 Metern oder entsprechende Sonderfälle der Erdkruste. Da letzteres in Deutschland nicht zu finden ist, ist der Einsatz der Geothermie in Deutschland zur Zeit nicht interessant. Zu den Nutznießern dieser Energieform zählt z.B. die Insel Island.

Mittels Förderprogrammen erhofft man sich hier steigende Wachstumsraten.

2. Investitionsmöglichkeiten
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Ihr seht, die Palette der Neuen Energien ist sehr vielfältig. Und der Wandel auf dem Energiesektor hin zu den ökologisch verträglichen Energieformen eröffnet auch weiterhin große Chancen für Unternehmen, die sich der alternativen Energiegewinnung widmen.
Doch weil sich viele Unternehmen in Gebieten tummeln, in denen ihnen die langjährige Erfahrung fehlt, lässt sich erahnen, dass eine solche Investition auch mit einem gewissen Risikopotential versehen ist.

2.1. Aktienmarkt
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„Green Chips“, so werden die Aktien gerne an der Börse bezeichnet. Doch welche Branche soll der geneigte Investor bevorzugen?
Im Bereich der Windenergie erscheinen Titel von Turbinenhersteller die bessere Wahl, da sie direkt vom Wachstum der Branche partizipieren und nicht vom Erfolg einzelner Windparkanlagen abhängig sind. Stellvertreten für diese Gattung sei der Titel „Nordex“ genannt, der am Neuen Markt gelistet ist.
Windparkanlagen müssen, um ihr Wachstum aufrechtzuerhalten, immer neue Flächen erschließen. Auch die finanziellen Risiken bei offshore-Anlagen sei hier genannt. (Am Neuen Markt werden z.B. Umweltkontor, Energiekontor, Plambeck und P&T Technologies gehandelt, um nur einige Namen zu nennen)
Branchenführer im Bereich der Brennstoffzellen ist Ballard Power. Ein Mitstreiter ist die deutsche Linde AG. Jedoch steigen hier die Risiken, da nicht mit einem Durchbruch dieser Energieform vor 2004 gerechnet wird.
Solarworld, Solon, Sunways sind die Vertreter der Solartechnik.

In Anbetracht der hohen Risiken einer Einzelanlage rate ich davon ab. Vielmehr wäre ein Korb aus verschiedenen Gesellschaften das Richtige für jedes gut gestreute Depot.
Schauen wir uns zunächst die Welt der Zertifikate an.

2.2. Zertifikate
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(nur eine Auswahl; Reihenfolge der Vorstellung stellt keine Wertung der Papiere dar !!)

- UBS Fuel Cell Zertifikat, WKN 935193, Laufzeit bis 01.03.2004
Vorteil: Zertifikat deckt die Branche der Brennstoffzellen ab, inkl. Zulieferer und ist ohne Managementgebühr ausgestattet. Nachteil: eben nur eine Branche und zu kurze Laufzeit (2004 wird erst der Durchbruch dieser Technologie erwartet)

- UBS Future Energy Zertifikat, WKN 578926, Laufzeit bis 14.10.2003
Vorteil: keine Managementgebühren; Nachteile: Laufzeit, nur 12 Aktien im Portfolio –keine Anpassungen-

- West LB New-Energy-Active-Zertifikat, WKN 696259, Fällig: 31.01.2007
Vorteil: Laufzeit; Nachteile: Managementgebühren (1% p.a.), nur 8 Werte im Aktienkorb, ohne Brennstoffzellentechnologie

- ABN New Energy Zertifikat, WKN 558360, fällig 30.09.2005
Nachteil: keine Aktienkorbanpassung, Schwerpunkt liegt im Bereich Erdgas (also nicht unbedingt neue Energie)

- Merrill Lynch World Power Plus Zertifikat,
Neuestes Zertifikat in dieser Branche; jedoch nur 1/3 des Portfolios in Unternehmen von alternativen Energieformen. Zertifikat verfolgt eine Outperformance-Strategie, d.h. 2x jährlich werden Anpassungen in der Aktienzusammensetzung vorgenommen.

Obwohl Zertifikate durchaus ihre Reize (Vorteile hinsichtlich der steuerlichen Betrachtung) haben, kann mich keines der vorgestellten Papiere überzeugen.
Na, mal sehen was uns die Fonds-Welt so alles bietet.

2.3. Investmentfonds
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- ADIG New Power P, WKN 591978, A-Aufschlag 4%, jährl. Kosten 1,4%
Größte Einzeltitel sind herkömmliche Energie bzw. Elektrowerte (!!) .

- Sarasin New Energy Fund SICAV, WKN 581365, Aufschlag 5%, jährl. Kosten 1,75%
Der teuerste Fonds dieser Branche...

- DWS New Energies Basket, WKN 565128, Aufschlag 3%, jährl. Kosten 1,25%
Schwerpunkt der Investitionen im Bereich der Brennstoffzelle; auch alle anderen Zweige alternativer Energien sind vertreten.

Nun, von den Kosten überzeugt nur der letzte Fonds. Und beim Kauf über eine Direktbank lassen sich diese noch weiter reduzieren.

3. Für wen ist eine Investition in diesem Segment geeignet?
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Ganz klar; langfristig orientierte und aktienerfahrene Anleger sind am besten für eine Investition in diesen Wirtschaftszweig geeignet. Auch Anleger, die Bereich über Erfahrungen in diesem Gebiet durch Investition in einem Einzeltitel gesammelt haben, können mit Hilfe der Fonds ihr Risiko streuen.

4. Fazit
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Interessenten an „Green Chips“ halten sich am besten an den DWS Fonds New Energies Basket. Dieser Fonds kann sich von seinen Konkurrenten eindeutig preislich in die günstige Richtung absetzen. Zudem konzentriert er sich als Einziger wirklich auf die Firmen der erneuerbaren Energien. Zusätzlich habe ich für mich entschieden, noch einen kleinen Anteil an Aktien eines Windturbinenherstellers mit in meinem Depot aufzunehmen, da mir dieser Bereich in allen angebotenen Produkten zu wenig Beachtung findet. Aber dieses muss jeder für sich selbst entscheiden.

Ihr seht also, nicht überall wo neue Energie draufsteht ist auch solche drin. Ich hoffe, dass ich Euch etwas Hilfestellung für die Investitionsmöglichkeiten in diesem interessanten Wachstumsmarkt geben konnte.

Viele Grüße
denali